2021年7月15-17日，“2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇”在江西上饒國(guó)際大酒店召開。
本次大會(huì)由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的有色網(wǎng)）和江西華輝銅業(yè)有限公司主辦，上海期貨交易所聯(lián)合舉辦，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)再生金屬分會(huì)、江西省銅行業(yè)協(xié)會(huì)為指導(dǎo)單位，力邀多位重磅專家、知名學(xué)者及行業(yè)大咖對(duì)再生銅市場(chǎng)進(jìn)行全方位、多角度的深入解讀，共探 2021年再生銅市場(chǎng)發(fā)展方向。
在本次大會(huì)上，在本次大會(huì)上，廣發(fā)證券有色金屬行業(yè)高級(jí)研究員李超以《發(fā)展綠色金融，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》為題發(fā)表演講。
廣發(fā)證券有 色金屬行業(yè)高級(jí)研究員 李超
李超從銅精礦、再生銅、中長(zhǎng)期消費(fèi)、基建計(jì)劃、銅企如何用好市場(chǎng)等方面講解。
首先銅精礦方面；開支周期低谷效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，新投礦山產(chǎn)量增速有限，通過(guò)對(duì)全球69個(gè)上市公司銅礦山資本開支（CAPEX）數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總梳理，可以發(fā)現(xiàn)銅礦山資本開支與銅價(jià)波動(dòng)周期基本相同，銅價(jià)大幅上漲時(shí)，礦業(yè)企業(yè)受到金屬價(jià)格的正向刺激，更多得進(jìn)行礦山建設(shè)，資本開支大幅增長(zhǎng)。金屬價(jià)格大幅下跌時(shí)，資本開支大幅減少。
再生銅方面，相關(guān)政策支持，中長(zhǎng)期資源有保障。2020年10月20日，四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項(xiàng)的公告》，自2020年11月1日起，符合《再生銅原料》標(biāo)準(zhǔn)的再生銅將不屬于固體廢物，可自由進(jìn)口。中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口供給得到有效保障。
2020年，廢銅進(jìn)口量大幅下滑，一方面因?yàn)閺U銅限制進(jìn)口政策，另一方面則是因?yàn)槿蛞咔槁訉?dǎo)致廢銅回收來(lái)源國(guó)和廢銅加工國(guó)生產(chǎn)加工受阻。2021年1-5月國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口約67萬(wàn)實(shí)物噸，供給同比有所恢復(fù)。
中長(zhǎng)期消費(fèi)方面：1、RCEP+碳中和，中長(zhǎng)期銅消費(fèi)增長(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)力，RCEP：東南亞國(guó)家重工業(yè)建設(shè)帶來(lái)長(zhǎng)期銅消費(fèi)增長(zhǎng)，此次RCEP的簽訂，或?qū)⒊蔀槿蛸Q(mào)易新格局的開端，使得全球貿(mào)易增長(zhǎng)的接力棒逐步轉(zhuǎn)交給東南亞等國(guó)家。2、可再生能源將引領(lǐng)全球發(fā)電裝機(jī)容量穩(wěn)步提升。3、可再生能源銅需求迎來(lái)釋放期。4、汽車電動(dòng)化為銅消費(fèi)注入新動(dòng)能。
基建計(jì)劃：將在長(zhǎng)期明顯拉動(dòng)銅消費(fèi)，1、拜登2萬(wàn)億基建計(jì)劃未來(lái)十年在中性假設(shè)下將拉動(dòng)217萬(wàn)噸銅消費(fèi)，平均每年約22萬(wàn)噸的消費(fèi)增量。2、汽車電動(dòng)化領(lǐng)域投資1740億美元，中性假設(shè)下或引致銅需求約112萬(wàn)噸。3、更換鉛管服務(wù)線投資450億美元，中性假設(shè)下或引致銅需求約40.5萬(wàn)噸。4、電力基礎(chǔ)設(shè)施投資1000億美元，中性假設(shè)下或引致銅需求約49.27萬(wàn)噸。5、保障性住房投資2130億美元，中性假設(shè)下或引致銅需求約15萬(wàn)噸。
銅企如何用好市場(chǎng)：加強(qiáng)中長(zhǎng)期投資邏輯，抓住再生銅行業(yè)機(jī)會(huì)，加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)再生銅的認(rèn)識(shí)。
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